怎么选择有护城河的股票

| 邓高

1. “护城河”是股神巴菲特对上市公司可持续竞争优势的形象称呼。(下面是小编为大家收集的怎么选择有护城河的股票相关信息,希望你喜欢。)上市公司 的“护城河”可以抵御竞争对手对其进行的攻击,就如同保护城堡的护城河一样。

2. 公司的“护城河”来自于对消费者的消费垄断优势。这种垄断优势可能来自 很多方面,其中最有效的是公司品牌效应对消费者的垄断。当一家公司依靠自己的品 牌优势拥有大量忠实的消费者后,这种优势就很难再被改变,即使公司推出新产品或 者大幅抬高产品售价,也不会对销售产生太大影响。得益于这种消费垄断优势,公司 将持续稳定地获得超额收益。

实战案例1

如图1—19所示,安琪酵母(600298)前身为宜昌食用酵母基地,始建于1986 年c.公司的酵母生产规模、市场占有率均居于国内乃至亚洲之首,是中国酵母行业的 龙头公司。这样一家公司是投资者进行长期投资的很好选择。当公司股价在2004年和2008年的熊市中跌入低谷时,投资者可以逢低买入。


实战案例2

如图1 一20所示,云南白药(000538)是一家典型的拥有“护城河”的公司。有 人说,20世纪中成药中最神秘的莫过于云南白药,云南白药的神秘配方带给了人们无穷 的想象,成为它保持恒久魅力的秘诀之一。经过长期的发展,这种神秘感逐渐凝聚成了 云南白药的品牌优势。近年来,云南白药公司相继推出的云南白药创可贴和云南白药牙 骨也都延续了这种品牌优势。云南白药股票自1993年年底上市后,一直呈现上涨走势,即 使在几次大熊市中也只是小幅回调整理。在这个过程中,投资者可以积极追高买入股票。


技巧精讲

1•拥有“护城河”的股票其股价也往往较高,投资者可以对心等待,当熊市 到来,所有股票都大幅下跌后再买入这些股票。

2•公司拥有“护城河”的一个显著特点是:该公司可以以更高的价格卖出更 多产品。例如云南白药出售牙膏的价格明显高于市场上普通的牙膏品牌,但云南白 药牙膏推出后,很快就抢占了不小的市场份额。投资者可以将这种现象作为衡量一 家公司是否有“护城河”的标准。


怎么选择有护城河的股票

A股有护城河股票有哪些?股票中的护城河是巴菲特提出的一个概念,意思是上市公司阻止竞争对手进入其业务领域。归根结底,是上市公司在业务领域的竞争优势。一只宽泛的“护城河”股票也会给投资者带来不错的回报。

那么护城河股票到底是什么意思呢?这主要包括品牌、专利、合法许可等无形资产,以及用户的转化成本、成本优势、规模优势。

在中国,“护城河”的代表股票是茅台。茅台的护城河在于其平台效应、独特的酿酒技术、地理环境等。在品牌方面,贵州茅台葡萄酒历史悠久,文化内涵深厚,以其优良的品质享誉国内外。“国酒”的地位深深印在消费者的脑海里。如今,茅台早已成为超级奢侈品牌的代名词。贵州茅台涨了十年,2001年上市,现在涨幅达到了涨幅的100倍,目前股价在1600元左右,最高的股价达到2627元,创下了a股股价的新纪录。


在贵州茅台的推动下,白马股稀缺的a股在后期肯定会有无限的上涨空间。在这种情况下,龙头白马股将继续演绎“强者永远强”的上涨逻辑。

从成长股价值投资的理论基础看。辨别真假护城河的秘诀是判断企业是否有“定价权”:

1)假护城河的特点包括产品优质、市场占有率高、执行有效、管理优秀;

2)真实护城河的特征包括无形资产、转换成本、网络经济和成本优势。

如何找到a股护城河股票?

a股护城河研究的最终目标是找到“广护城河"目标”。投资者可以通过尝试为全a股护城河构建“三点法”选股体系来筛选:

1)综合评价公司财务因素分析法:

2)以景气度静态格局对行业进行主观评价;

3)增加护城河宽度辅助观测指标。

沿着“以龙为头”的中长期投资思路,机构设置了选股的三个维度,即公司财务因素分析评价、行业主观评价和护城河宽度辅助评价。

在实际操作层面,组织采用“三点法”体系中的样本选取、因子分析与优化、星级评定复选等步骤

最后,筛选出几个宽护城河目标,按照护城河的“深度”进行排序


护城河企业一定是龙头企业,但龙头企业不一定具有护城河属性。因此,A股有护城河股票一定是龙头企业或者是蓝筹股、白马股等。

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怎么选择有护城河的股票

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