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理解短期国债的特点与市场情况

| 恩琳

关于理解短期国债的特点与市场情况

短期国债是一国政府为满足先支后收所产生的临时性资金需要而发行的短期债券,那么短期国债有哪些特点呢?下面是小编整理的关于如何理解短期国债的特点与市场情况,欢迎阅读!

短期国债的特点

①风险最低短期国债是政府的直接负债,政府在一国有最高的信用地位,一般不存在到期无法偿还的风险,因此,投资者通常认为投资于短期国债基本上没有风险。

②高度流动性。由于短期国债的风险低、信誉高,工商企业、金融机构、个人都乐于将短期资金投资到短期国债上,并以此来调节自己的流动资产结构,为短期国债创造了十分便利和发达的二级市场。

③期限短,基本上是1年以内,大部分为半年以内。

短期国债的市场情况

参与短期国债发行市场业务活动的有财政部、中央银行、政府证券承销商和一些较大的私人投资机构。中央银行通常既代理短期国债的发行,又为其本身或外国中央银行购买短期国债;政府证券承销商主要承销短期国债,然后再卖给投资者;私人投资者则为自己直接投标购买。

短期国债一般采用拍卖方式发行,即短期国债的认购者将所要认购的数量、价格等提交中央银行,由财政部根据价格优先的原则予以分配。

发行价格

由于短期国债多以贴现的方式计算价格和利息,发行价格是从票面额中按一定贴现率扣除贴现利息之后而得到的。计算公式为:

发行价格=票面金额×{1-[(短期国债期限×贴现率)/360]}

转让市场

短期国债因其较高的信用地位,二级市场十分发达。政府证券承销商一方面从财政部投标购入,另一方面广泛同客户进行买卖,使银行、个人等很方便地买进所需要的短期国债,既保证了收益又保证了流动性。

交易价格

短期国债均在店头市场(场外交易市场)买卖,其买卖价格按照证券商公布的贴现率的变化而变化,计算公式为:

交易价格=票面金额×[1-r×(出售日距到期日天数×贴现率)/360]

发行作用

短期国债的发行与转让,对政府来说,解决了临时性资金的收支缺口;对投资者来说,为其短期资金提供了理想的投资工具;最重要的是它为中央银行稳定通货和调节经济提供了理想的货币政策工具。

短期国债如何购买呢?

政府证券承销商主要承销短期国债,然后再卖给投资者;短期国债一般采用拍卖方式发行,私人投资者要通过投标方式购买。

就是说短期国债的认购者将所要认购的数量、价格等提交中央银行,由财政部根据价格优先的原则予以分配。

由于短期国债具有高流动性和高安全度,很多工商企业、金融机构、个人都乐于将短期资金投资到短期国债上,所以我们可以通过短期国债较发达的二级市场进行咨询购买。


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