掌握熊股的含义与识别方法

| 恩琳

股市是有三种趋势,分别是:上涨、下跌、横盘,而在下跌和横盘这段时间都叫熊市,那么什么是熊股?下面是小编整理的关于如何掌握熊股的含义与识别方法,欢迎阅读!

熊股的含义

熊股是指在一个时间段内,涨幅和换手率,尤其是涨幅均远远低于其它个股的股票的俗称。

熊股的识别方法

一、 利用当年业绩计算的ROE较低是熊股的共性特征之一

熊股普遍具有当年ROE低(<10%)特征,且熊股特征更加明显。如改为用上年业绩计算ROE,指标失去特征。ROE特征稳定且显著,前提是用当年利润计算。

bull bear spread :牛市熊市套利

1、ROE < 10%的个股视为低ROE股票,将ROE > 20%的个股视为高ROE股票;

2、Low ROE bull-bear spread等于牛股中低ROE股票占比减去熊股中低ROE股票占比;

3、High ROE bull-bear spread等于牛股中高ROE股票占比减熊股中高ROE股票占比。

二、 扣非后净利润增速指标特征与ROE类似,且更加显著

1、熊股的扣非利润增长率普遍低于10%。

2、熊股的ROE普遍低于10%。

3、熊股的forward PE一般低于0或高于50。相较于财务指标,熊股估值指标没有那么明显。 trailing PE与总市值不是熊股的共性特征。

熊股普遍具有低增长(g<10%)特征;如用上年业绩增速数据,指标特征依然存在,但显著性大幅下降,参考意义不大。扣非利润增速:相较于ROE特征更强。

1、将扣非利润10%增速以下的股票视为低增速股票,将40%增速以上的股票视为高增速股票;

2、Low g bull-bear spread等于牛股中低增速个股占比减去熊股中低增速个股占比;

3、High g bull-bear spread等于牛股中高增速个股占比减去熊股中高增速个股占比。

三、熊股的PE指标特征一直存在,但随着时间推移逐步弱化

1、熊股的PE指标特征一直存在,但随着时间推移逐步弱化。尤其是trailing PE bull-bear spread,08年以后基本为0。trailing PE显著性消失意味看着后视镜做股票投资的日子已经一去不复返。

2、投资上可以参考forward PE,但要注意两点:

(1) forward PE指标的有效性在下降;

(2)对当年利润增长率预测的准确性至关重要。我们猜测正是因为预测利润增速具有不确定性,才使得forward PE依然有一定的有效性。

PE:有效性不断减弱,忌利用trailing PE作为买卖依据

1、将50倍以上及负PE股票视为高估值股票,将0 - 20倍PE视为低估值股票;

2、用牛股中高估值股票占比减去熊股中高估值股票占比,得到PE bull-bear spread(H);

3、用牛股中低估值股票占比减去熊股中低估值股票占比,得到PE bull-bear spread(L)。

如何寻找长期熊股?

股市倍增术的选股四原则:1、长期熊股优先;2、上市后第一次出现买入信号的个股优先;3、小盘股优先;4、低价股优先。下文先论述第一个原则:长期熊股优先。

实战中,经常遇到这样的情况,只要大盘一转好,大多数个股都有表现机会,成百个个股同时出现万能公式中的买入信号,但我们的钱却是那么一点点,此时该如何选择预期升势最猛、升幅最大的个股呢?变脸的长期熊股值得重拳出击。

长期熊股,指股价长期呈回调趋势,数年内一直未出现中级行情,调整幅度大、调整时间长的个股,一般调整时间达两年以上,调整幅度在50%以上的个股。此类个股一旦出现万能公式中的买入条件,表明趋势已反转,攻势将极其猛烈,升幅往往出人意料,翻一倍根本挡不住,升数倍亦极其常见,成为难得的投资佳品。深南玻(0012)97年5月在16元附近见顶,7月份跌破年线,表明该股已反转向下,随后该股一直呈下跌---反弹--再下跌的走势,年线持续下行,股价跌幅度巨大,最后仅剩下“零头”--2000年1月28日最低创下4.81元的价位,此时,回调趋势已整整持续了两年八个月,股价较97年5月高位跌去70%(16-4.81)/16×100%,可谓跌幅度深重,2月21日年线值由原来的6.24增加至6.25表明年线正式拐头,2月29日突破年线,买点出现,老熊压制已久,摇身一变变成快马,升势极其犀利,4月28日已升之25.82元,短短两个月升幅达5倍!多可爱的老熊股呀!

再如,深深房(0029)亦是一只压制已久的老熊变成的黑马。该股97年4月在13元附近筑顶,亦反复回调两年多时间,2000年1月24日亦创下4.81元的低价,2月17日突破年线,2月21日年线拐头,买点出现,该股稍加整理数天便大发牛疯,股价如直升机般迅速窜上15元以上的高位,短期升幅超过3倍!

用万能公式套用在这些老熊股上,买点非常合适,而卖点呢,嘿嘿,升一倍算是客气的,运气好的话3倍5倍不在话下。


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