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为什么中国人寿引领迈向崭新征程

| 广辉

公司于12月8日举行开放日,介绍其“鼎新工程”正稳步推进,紧密围绕“三大转型”、“双心双聚”、“资负联动”的战略内核,阶段性成效逐步彰显。伴随2020年变革转型的项目深入推进。这里为大家分享一些关于为什么中国人寿引领迈向崭新征程,希望能帮助到大家!

中国人寿实施“一体多元”销售布局

公司构建以客户为中心的“一体多元”销售布局,实现规模与价值的有机统一,并打造“外勤主导、专业经营、活力高效”的生产单元,以人才、机制、创新、融合共同驱动成为发展功能,推进渠道综合改革。20Q3末人力规模虽较年初有小幅调整,但质态有所优化。

中国人寿围绕价值创造优化机制

集团根据各级公司价值创造能力,按照市场化、差异化原则分类配置资源,进行年度动态调节,向重点市场、重点机构倾斜,提高资源投入效率。同时巩固优势、重点突破,城乡并举推进经营升级。公司围绕价值创造,优化考核激励机制、优化产品策略,为销售队伍提供有力支撑。此外,公司积极全面统筹,做精做优多元渠道,以专业经营、提质增效、转型创新引领变革转型,并布局互联网寿险、基金业务等新业务。

中国人寿加强资负联动

公司致力于提升投资水平,从注重品种到强化配置统筹:完善投资管理体系、推动策略优化、统筹委托管理。改革以来资产端久期增幅达1.1年,市场化受托资产规模增幅达40%,成效显著。公司加强资负联动,今年前三季度年化净投资收益率(NII)同比-0.36pct至4.29%,总投资收益率同比-0.36pct至5.36%,收益水平保持整体稳定。

中国人寿立足于“众智、敏捷、迭代”三大原则

国寿科技立足于“众智、敏捷、迭代”三大原则,助力公司战略快速落地。在实现路径上,包括线下数字化职场、线上数字化平台(EAC)、开放式架构、国寿物联网、6大类1700余项应用服务等。我们认为随着科技赋能的深入融合与逐步落地,赋能主业的成效有望逐步显现,并带来持续性的业务价值提升。

中国人寿维持“买入”评级

我们维持前期盈利预测,预计2020-22年EVPS分别为38.30/44.37/51.18,对应P/EV为1.09x、0.94x和0.82x。可比公司2021年P/EV均值为1.09x,考虑到公司NBV表现大幅领先,开门红率先启动,享受一定估值溢价,维持公司2021年1.25xP/EV预期,目标价55.46元,维持“买入”评级。