当前位置: 证投圈学堂网 > 公司研究 >

掌握首次公开募股的优缺点与影响

| 恩琳

通常,上市公司的股份是根据相应证监会出具的招股书或登记声明中约定的条款通过经纪商或做市商进行销售。下面是小编整理的关于如何掌握首次公开募股的优缺点与影响,欢迎阅读!

首次公开募股的优缺点

好处

募集资金,吸引投资者;增强流通性;提高知名度和员工认同感;回报个人和风险投资;利于完善企业制度,便于管理。

坏处

审计成本增加,公司必须符合SEC规定。募股上市后,上市公司影响加大路演和定价时易于被券商炒作;

失去对公司的控制,风投等容易获利退场。

首次公开募股的参与角色

公司及其董事:准备及修订盈利和现金流量预测、批准招股书、签署承销协议、路演。

保荐人:安排时间表、协调顾问工作、准备招股书草稿和上市申请、建议股票定价。

申报会计师:完成审计业务、准备会计师报告、复核盈利及营运资金预测。

公司律师:安排公司重组、复核相关法律确认书、确定承销协议。

保荐人律师:考虑公司组织结构、审核招股书、编制承销协议。

证券交易所:审核上市申请和招股说明书、举行听证会。

股票过户登记处:拟制股票和还款支票、大量印制股票。

印刷者和翻译者:起草和翻译上市材料、大量印刷上市文件。

首次公开募股的影响

IPO对股市具有四大影响。

第一、强化了股市的融资色彩。虽说不能实现融资的股市不是一个健全的市场,但是对长期以来过分重视融资的市场而言,就应该区别对待。据统计,近10年A股市场的融资是现金分红的1.76倍。尽管近两年市场通过IPO融资的数额出现了下滑的趋势,但是再融资的现象却持续升温。在前十个月时间内,再融资金额达到了IPO金额的2.81倍。约有46家上市公司发布了再融资预案。预计抽血达到1073亿元。值得一提的是,市场稍有回暖,一些再融资大户又开始进行圈钱活动。如在本月27日,中国平安(601318)一项不超过260亿元的可转债募集计划通过了审批。前一段时间,民生银行(600016)发行的200亿可转债也通过了获准。面对这样一个股息率较低的市场,融资现象却频繁出现,试问A股的吸引力何在?若IPO重启,只会将A股的融资现象推向新的高潮。

第二、打击了股民的投资信心。股市必向下!随着利空政策的陆续推出,股民的持股信心也必下降。

第三、扭曲了价值投资的本质。IPO重启难免会牵涉到不少的问题,如股票的“三高现象”、部分企业力求上市而出现造假的行为等等。假设一家企业上市前的PE值约15倍,而未来三年公司的净利润会以30%的增速增长。也就是说,股民以15倍左右的PE长期持有,未来仍可取得不错的收益率。然而,该股上市后就得到了热炒,PE值飙升至50倍的水平,严重透支了企业的增长预期。这时,股民选择买入并长期持有,亏损的概率相当大。因此,在缺乏严格监管的前提下,IPO重启也在一定程度上扭曲了价值投资的本质。

第四、助长了利益输送等关键问题。谈及此点,我们很容易联想到IPO的四大辅助机构,分别是证券公司、律师事务所、会计师事务所和IPO咨询机构。从细分工作来看,证券公司主要负责证券发行承销工作、对公开发行募集文件进行核查,并出具保荐意见等;律师事务所主要对发行上市相关法律问题出具法律意见;会计师事务所主要针对企业财务、盈利预期等作出专业意见等;而IPO咨询机构对企业融资服务、引入战略投资者等相关问题提供服务。以负责证券发行承销工作的机构为例,承销费用属于机构争取的主要利益。也就是说,承销费用越高,机构取得的利益越大。根据资料显示,主板和中小板市场的承销费用约5%,而创业板企业IPO的承销费用约总募资额的3%。如果机构通过某种方式实现企业的超募现象,则机构获得的承销费用会随之增长,利益输送也就由此产生。另外,股市“寻租”现象也是导致上述问题的逐渐恶化。甚至出现一种现象,如部分企业不符合上市的条件,却通过一些不为人知的手段顺利IPO,最后实现圈钱的目的等等。


热门排行

2021达瑞电子上市时间

上市是一个证券市场术语,狭义的上市即首次公开募股,指企业通过证券交易所首次公开向投资者增发股票,以期募集用于企业发展资金的过程。下面是小编给大家带来的2021达瑞电子上市时间最新,以供大家参考,我们一

拼多多如何做到拼得多省得多

拼多多通过其团购经营模式、不同的促销方式以及对农产品的关注,已在电商市场中迅速取得了市场份额。我们预期拼多多能进一步渗透到高端市场,同时在低线市场受惠于消费习惯的形成。农业供应链的数字化趋势,为拼多多

大豪科技揽红星入怀有什么好处

大豪科技国内缝制设备电控龙头,市占率领先。公司主要产品为刺绣机电控系统、袜机控制系统及特种工业缝纫机电控系统,2019年市占率分别约为80%+、85%、50%。我国缝制设备市场需求主要由下游纺服行业投

中国人寿保险公司发展历程

中国人寿保险(集团)公司(简称中国人寿),为中央金融企业是国有特大型金融保险企业公司;总部设立在北京,世界500强企业、中国品牌500强,属国家副部级单位。下面是小编整理的中国人寿保险公司发展历程,仅

2021贵州茅台股票行情

股票行情是一种证券市场用语,指股票交易所内各只股票的涨幅变化及交易流通情况,大家知道贵州茅台的股票行情吗?下面是小编给大家带来的2021贵州茅台股票行情介绍,以供大家参考,我们一起来看看吧!贵州茅台股

英利汽车上市时间是什么时候

在中国环境下,上市分为中国公司在中国境内的上海证券交易所、深圳证券交易所上市,大家知道英利汽车上市时间吗?下面是小编给大家带来的2021英利汽车上市时间是什么时候,以供大家参考,我们一起来看看吧!英利

中国平安银行品牌标识介绍

中国平安保险(集团)股份有限公司(以下简称“中国平安” ,“平安保险”,“中国平安保险公司”,“平安集团”)于1988年诞生于深圳蛇口,下面是小编整理的中国平安银行品牌标识介绍,仅供参考,希望能够帮

新风光上市时间是什么时候

上市时间就是证券管理部门在证券交易所上市交易的时间,作为一名投资者,多关注上市的时间,才可以更好地进行投资。下面是小编给大家带来的2021新风光上市时间是什么时候,以供大家参考,我们一起来看看吧!新风

哔哩哔哩为何品牌新生

主品牌10、11月经营基本恢复,湊湊10月后同店转正,恢复至100%以上,当前翻台水平好于去年同期。2019H赵总履新之后,调整原有模型,升级门店,调整菜单,翻新门店装修,主推套餐,加快出餐速度,增加

2021博亚精工上市时间

上市时间就是证券管理部门在证券交易所上市交易的时间,作为投资者应多关注上市时间,知道博亚精工什么时候上市吗?下面是小编给大家带来的2021博亚精工上市时间最新,以供大家参考,我们一起来看看吧!博亚精工

6209