掌握私募股权的投资现状与设立条件

| 恩琳

私募股权,即私募股权投资,是指投资于非上市股权,那么私募股权的设立条件是什么呢?下面是小编整理的关于如何掌握私募股权的投资现状与设立条件,欢迎阅读。

私募股权的含义

私募股权,即私募股权投资(Private Equity,简称PE),是指投资于非上市股权,或者上市公司非公开交易股权的一种投资方式 。

从投资方式角度看,私募股权投资是指通过私募形式对私有企业,即非上市企业进行的权益性投资,在交易实施过程中附带考虑了将来的退出机制,即通过上市、并购或管理层回购等方式,出售持股获利。

投资现状

2012年,全球经济下行压力增大,私募股权投资行业将面临巨大的退出及回报压力。中国VC/PE行业将步入深度调整期,行业“洗牌”将加速,未达到预期收益的PE机构将在市场竞争中处于不利地位,募资、投资均面临挑战,甚至遭遇市场淘汰。而专业水平高、已提前完成募资的成熟机构将更好应对行业调整,投资策略、竞争格局都将面临改变。清科研究中心发布的2012年中国私募股权投资市场数据统计显示,2012年共有369支可投资于中国大陆的私募股权投资基金完成募集,新募基金个数大幅超越去年,为历史最高水平,但募集金额较去年有较大回落,369支新募基金中有359支披露金额,共计募集253.13亿美元;其中人民币基金354支,外币基金15支,虽然在数量上人民币绝对占优,但在平均单支基金募集规模上,人民币基金与外币基金仍差距明显。

投资方面,2012年中国私募股权市场投资活动较2011年略有放缓,共计完成投资交易680起,披露金额的606起案例共计投资197.85亿美元,成长资本依旧为最主流的投资策略,房地产投资和PIPE投资亦表现抢眼。

退出方面,受IPO退出艰难且回报偏低的影响,投资机构在退出活动中开始有意识的采用其他退出方式,2012年共计发生177笔退出案例,其中IPO退出124笔,占全部退出案例数的比例降至七成,股权转让、并购、管理层收购等退出方式开始被更多的投资机构采纳。

设立条件

1、名称应符合《名称登记管理规定》,允许达到规模的投资企业名称使用“投资基金”字样。

2、名称中的行业用语可以使用“风险投资基金、创业投资基金、股权投资基金、投资基金”等字样 。“北京”作为行政区划分允许在商号与行业用语之间使用。

3、基金型:投资基金公司“注册资本(出资数额)不低于5亿元,全部为货币形式出资,设立时实 收资本(实际缴付的出资额)不低于1亿元;5年内注册资本按照公司章程(合伙协议书)承诺全部到位。”

4、单个投资者的投资额不低于1000万元(有限合伙企业中的普通合伙人不在本限制条款内)。

5、至少3名高管具备股权投基金管理运作经验或相关业务经验。

6、基金型企业的经营范围核定为:非证券业务的投资、投资管理、咨询。(基金型企业可申请从事上述经营范围以外的其他经营项目,但不得从事下列业务:(1)发放贷款;(2)公开交易证券类投资或金融衍生品交易;  (3)以公开方式募集资金;(4)对除被投资企业以外的企业提供担保。

7、管理型基金公司:投资基金管理:“注册资本(出资数额)不低于3000万元,全部为货币形式出资,设立时实收资本(实际缴付的出资额)”

8、单个投资者的投资额不低于100万元(有限合伙企业中的普通合伙人不在本限制条款内)。

9、至少3名高管具备股权投基金管理运作经验或相关业务经验。

10、管理型基金企业的经营范围核定为:非证券业务的投资、投资管理、咨询。


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