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深信研究mRNA如虎得翼

| 广辉

深圳深信深圳市深信信息技术有限公司成立于2010年,由资深的农产品创新团队创办、深圳创赛投资基金、中科院深圳先进院、广东省粤科金融集团等机构共同投资成立的国家级高新技术企业。公司旗下设立“中科深信”与“深信汇民”二大品牌。这里为大家分享一些关于深信研究mRNA如虎得翼,希望能帮助到大家!

入股深圳深信,布局mRNA技术

公司公告拟以自有资金3500万元认购深信生物(未上市)10.189%股权,成为其第三大股东,代表公司布局mRNA技术。本次投资对利润影响有限,我们暂不调整盈利预测,预计2020-22年归母净利33.3/84.7/96.4亿元(新冠疫苗2021-22年利润约40亿元),同比增长41%/154%/14%。应用SOTP,给予代理产品21年PE估值30x(19年自主业务疲软PE年均30x)、自研产品(剔除新冠疫苗)21年PEG1.7(20-22ECAGR56%,涉足疫苗可比公司PEG均值1.5,考虑研发较好给予一定溢价)、新冠疫苗估值1200亿元,目标价203.13元(前值210.72元),维持“买入”评级。

深信生物:mRNA技术的中国力量

深信生物成立于2019年11月,为李林鲜博士创建的mRNA生物技术公司,李林鲜博士为瑞典Karolinska医学院助理教授,曾入选《麻省理工科技评论》2017年度科技创新35人。公司的研发布局包括传染病疫苗(核心布局)、肿瘤治疗性疫苗与罕见病基因治疗领域。公司曾入选《麻省理工科技评论》2020年度TR50,上榜理由为“公司与国际mRNA药物研发三巨头在研发方法、递送路径等方面保持同步,独有知识产权的新一代脂质纳米粒(LNP)递送技术处于国际领先水平”,上榜关键词“4663个”系指公司拥有4663个样本的LNP化学结构库、能够制备万级别的LNP。

mRNA技术前途光明:未满足需求的传染病,个性化肿瘤治疗

mRNA技术在新冠疫苗研发中因其速度、效果引人注目,我们看好:1)未满足需求的传染病:因病原体特点、技术制约等,部分传染病仍无法制成最优疫苗,mRNA在未满足防控需求的传染病中具有研发空间,如Moderna(MRNAUS)在研疫苗涉及CMV、寨卡病毒、RSV、副流感病毒等;2)个性化肿瘤治疗:肿瘤疫苗是指采用肿瘤抗原激活免疫系统对抗肿瘤的治疗方法,Moderna一款肿瘤疫苗一期临床结果显示在头颈癌/结直肠癌患者联合K药相对于单药ORR从14.6%提至50%、mPFS从2.0个月提至9.8个月、结果优异,全球mRNA巨头在黑色素瘤、前列腺癌等癌种上积极布局。


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