周期龙头能跑赢成长股吗

| 广辉

世间万物,很多事情都有各自的规律,有其周期性。说起周期,很多股民在进行股票投资的时候,都有遇到过周期股。那么到底什么是周期股,下面是小编整理的周期龙头能跑赢成长股吗,仅供参考,希望能够帮助到大家。

周期股具有以下特点

1、产品无地域性:

比如钢铁、煤炭、造纸,可以异地运输,这就会导致产品的竞争格局是全国、甚至全球性的。水泥也是周期股,但是水泥是地域性的,所以水泥的周期性取决于本地市场的竞争,比如要修川藏铁路,那么你就必须投资四川和西藏的水泥股而不能是浙江的水泥股,但是对应的钢铁股可以是外地的。所以水泥是小周期股,研究水泥重点研究当地的工程量就行,而钢铁则需要研究全国甚至全球的需求。

2、产品无差异性:

也就是各个企业生产的产品,几乎没有差异性,各家公司生产的产品差异性不大,彼此之间没有自己的独一无二的特点,没有差异性,同样会导致全局性的竞争关系。

你看白酒、酱油,各家之间的差异性就很明显,彼此之间互相无法构成竞争关系。

牛奶这个产品差异性不大,但是企业可以通过不同的包装形式打造不同的概念,尤其是酸奶、婴儿奶粉,因此牛奶还是可以人为的创造出差异性出来。

3、产能扩产容易:

也就是投钱,给一定的时间,产能就可以出来。产能出来了,产品无差异性,就会导致竞争进一步加剧。

总结下来就是产品之间竞争是全局的,拼得就是价格,胜者为王。

周期股有哪些特征

1.周期股产品没有地域限制。比如钢铁和有色金属可以全国甚至全球运输,所以这些股票的竞争范围比较广。水泥也是周期性的,但它仍然有区域性。例如,如果铁路在川藏修建,当地的水泥股票将会改变,而不是其他地方的水泥股票。然而,钢铁并非如此。整个钢铁板块都可以改变。所以水泥是小周期股,而钢铁是大周期股。

2.周期股生产的产品差别不大或没有差别,周期股上市公司之间也没有更大的独特性,因为它们实现了全面竞争的局面。但是在白酒市场,上市公司之间的白酒和酱酒配方不同差异很大,竞争相对较小。

3.产量扩大能力相对容易,技术含量不是特别高。只要有一定的时间,这些产品的产量就会出现。但根据上述特点,产能大产品差异又不大,会导致竞争进一步加剧。

周期龙头能跑赢成长股吗

1、周期股表现与经济周期一致。从美国、欧洲、日本以及韩国等主要经济体的数据来看,银行、钢铁、煤炭等周期股的走势与经济周期走势几乎是一致的。而我国也具有相同的特征,即在经济持续下行的时期,周期股一般表现较差;经济持续上行时,周期股的表现较好。

2、周期龙头确实相对更好。在经济下行周期中,周期类资产整体会面临较大的压力,但由于行业内部的分化也会加快,周期行业中的龙头资产会有相对较好的表现。比如在美国07-08年的经济衰退期,以及日本90年代之后经济低迷时期,周期行业龙头企业表现都比非龙头要好很多。

3、周期龙头能跑赢成长股吗?从日本、韩国、美国的经验来看,即使是周期龙头,也还是跑不赢成长行业。这是因为,在经济周期下行的阶段,周期龙头主要靠争取越来越小的存量“蛋糕”,很难有较高的成长性。而成长板块更多是新兴产业,行业整体仍处于上升期,蛋糕越来越大,成长性是有保证的。

4、周期板块难有趋势大“反转”。周期板块的表现和经济周期是高度一致的,所以对周期板块的判断,还是要落脚到对经济周期的判断上。我们认为,国内经济经历一波疫情后的修复后,在年内可能会重新回到下行通道上来。因此,低估值的周期类资产有反弹修复的动力,但整体难有大机会,资本市场更多的结构性机会可能还是来自新经济领域。

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