证券投资论文代发表

证券投资基金是投资方式的一种，这种基金主要由基金单位发行，通过对投资者资金的集中，再将资金交由专业的托管人进行托管，利用各种金融工具进行投资，获取收益。下文是小编为大家搜集整理的关于证券投资论文范文代发表的内容，欢迎大家阅读参考!

证券投资论文范文代发表篇1

浅析财务指标在证券投资中的应用

摘要：财务分析是运用财务数据评价公司的业绩评估其可持续性。本文采用狭义分析方法，进行了财务指标在证券投资中的应用分析。

关键词：财务指标 应用分析

1 财务指标分析与证券投资的关系

证券投资是指投资者购买债券、股票、基金等相关金融衍生品，以获取红利、利息及资本利得的投资行为和投资过程。

财务指标是指企业总结和评价财务状况和经营成果的相对指标。中国《企业财务通则》中为企业规定的四种财务指标为：偿债能力指标，包括资产负债率、流动比率、速动比率;营运能力指标，包括应收账款周转率、存货周转率;盈利能力指标，包括资产净利率、销售利润率、成本费用率等;发展能力指标包括，主营业务增长率、净资产增长率、总资产增长率等。财务指标的数据来源于企业所披露的财务报表，目的是通过分析其中的各项指标来指导证券投资活动，是目前主流的投资方法，属于基本面分析派的范畴。

财务分析的目的是运用财务数据评价公司当前和过去的业绩并评估其可持续性。不同的财务报表分析主体进行财务分析的目的是不同的，不同的财务分析服务对象所关心的问题也是不同的。本文采用狭义财务分析方法，从企业投资者角度进行财务报表分析，分析企业投资者净资产收益率、资本保值和增值的关键指标，即企业盈利能力状况。

2 财务指标在证券投资中的应用分析

为了说明财务指标在证券投资中的应用，现利用万科和中粮地产两家上市的财务指标对其进行总体分析，财务指标数据如表1。

根据表1的财务指标数据，计算出两家企业的财务指标的变动比率，用以分析说明企业的综合能力。两企业财务指标比率变动数据如表2。

2.1 偿债能力分析

偿债能力是指企业用其资产偿还长期债务与短期债务的能力，企业有无支付现金的能力和偿还债务能力，是企业能否健康生存和发展的关键。万科的流动比率较增加8.96%，但比却又下降了17.22%，同期中粮地产的流动比率较增加21.18%，比下降9.08%;万科的速动比率从至是先增后减的，变动幅度从38.49%—-5.82%，而中粮地产的速动比率是一直在减少的，变动幅度是-9.15%—-9.00%;万科的资产负债率变动幅度是-0.66%—11.47%，中粮地产的资产负债率的变动幅度是-19.48%—35.33%，但是仅仅依靠偿债能力指标并不能说明什么问题，因为从绝对的数值来看两家的指标都相差不大，从速动比率上来看万科的情况要比中粮地产好，说明万科在存货管理上要好很多;但同时我们也看到万科的资产负债率却比中粮还要高，所以只能依靠其他指标来共同决定投资决策而不能单靠偿债能力指标来决定投资哪一家。

2.2 营运能力分析

营运能力是指企业的经营运行能力，即企业运用各项资产以赚取利润的能力，它对评估一家企业来说起着非常重要的作用。从表2中可以看到万科和中粮地产的存货周转率和总资产周转率都呈现出先增后减的态势，万科的变动幅度分别是19.5%—-31.36%和1.82%—-24.57%，中粮地产的变动幅度分别是47.03%—-48.27%和24.86%—-29.95%，万科的变动幅度要小于中粮地产，说明在营运方面万科做得要比种粮好很多;其次对于应收账款周转率变动情况是万科表现出先增后减的态势，幅度是30.3%—-26.43%，而中粮地产却表现出一直下降的趋势，幅度是-26.51%—-17.62%。似乎从这变化的情况也看不出什么，但结合指标的绝对数值却可以判断出万科的营运能力要好于中粮地产，因为万科的各项营运指标都要高于中粮地产。

2.3 盈利能力分析

盈利能力是指企业获取利润的能力，也称为企业的资金或资本增值能力，通常表现为一定时期内企业收益数额的多少及其水平的高低。盈利能力就是指公司在一定时期内赚取利润的能力，利润率越高，盈利能力就越强。对于经营者来讲，通过对盈利能力的分析，可以发现经营管理环节出现的问题。对公司盈利能力的分析，就是对公司利润率的深层次分析。从表2中可以看到两家企业的盈利能力指标比较同步，万科的净资产收益率变动幅度从12.72%—15.5%，中粮地产从40.72%—57.71%，万科的总资产报酬率变动幅度从18.24%—-13，中粮地产从9.9%—13.13%，万科期间费用率变动幅度从-26.89%—20.97%，中粮地产从-44.59%—65.73%。同样光看变动情况中粮地产的净资产收益率指标似乎比较好，但是比较表1可以发现这是因为中粮地产基数低的原因。虽然两家公司总资产报酬率相差不大，但是万科的平均净资产收益率却是中粮地产的两倍还多，这说明万科的盈利能力比中粮地产要好很多。同时万科的平均期间费用率要比中粮地产少一半多，这也说明万科控制成本的能力要强，开源节流都比中粮地产好。

2.4 发展能力分析

发展能力是企业在生存的基础上，扩大规模、壮大实力的潜在能力。从表2中可以看到万科的发展能力相对比较平稳，虽然主营业务增长率在10年时比09年下降了80.52%，但10年整体还是增长了3.745%，特别是其净资产增长率是逐年增长的，变动幅度从17.54%—19.06%，其总资产增长率10年达到56.7%。然而，中粮地产的发展能力指标则大起大落，很不稳定。主营业务收入变动幅度从166.99%—-94.17%，净资产增长率变动从1000.37%—-105.28%，总资产增长率三年来都保持在50%左右，总资产的增长来源于净资产的增加，通过公司09年财报知道是净资产的增加又是因为当期的资本公积增加所致，而总资产的增加则来源于负债的增加。

通过四个财务指标的分析，我们可以判断出相比于中粮地产，万科是值得投资的对象，基本上四个指标万科都要强于中粮地产。而且财务指标的变动情况往往和公司股价呈现出正相关关系，这也反映在公司股价变动上。行业股价变动往往显示趋同性，房地产行业在这段时间都经历着先下降后上升到现在胶着状态，但是万科的股价情况变动要强于中粮地产。

3 财务指标分析的缺点

3.1 偿债能力指标存在的缺陷

现行偿债能力分析指标都是固化的静态指标，往往只注重企业在某一时点的偿债能力，而忽略企业的融资能力以及经营活动中产生的偿债能力。同时现行企业偿债能力分析没有考虑企业各项资产和负债之间的实质性关系，存在资产质量高估的问题。

3.2 营运能力指标存在的缺陷

营运能力指标有一个特点，即是将资产负债表数据与损益表数据有机结合起来。但是资产负债表所反映的是时点值，而损益表反映的是时期值，如果直接将二者进行对比难免有不当之处。

3.3 盈利能力指标存在的缺陷

首先，导致目前收入增长的费用有可能是一年或几年之前所引起的，但基于会计分期的核算方式却人为地隔断了这种联系，以形式上的配比掩盖了实质上的配比。

其次，对于与收入相配比的成本费用没有做一划分，单纯的以全部成本费用来表示盈利水平，这不能反应出企业真正的盈利情况。

3.4 发展能力指标存在的缺陷

销售增产率、资产增长率等作为发展能力的评价指标，都是从数量的增长和扩张来评价企业的发展潜力的，并没有从这种增长的质量来评价企业的发展潜力，也没有考虑这种增长是否协调，是否可持续，这样容易使管理者盲目追求销售量的增长及资本总额的扩张，人为地调节指标的水平，造成企业实质上可持续发展能力的下降。

4 对财务指标分析的改进思考

4.1 对偿债能力指标分析的改进思考

出于会计准则上谨慎性要求，一般在分析时只关注企业某一时点的偿债能力，没有动态的考察企业的发展情况及其融资能力，这样难免会遗漏目前处于困境但未来却有良好发展前景的企业。因此，在分析时要实时关注企业的最新动态，调整相关数据。

4.2 对营运能力指标分析的改进思考

根据每季度企业的实际情况来分配权重，最后加权平均来表示一年中对应资产情况来计算相应的营运指标。

4.3 对盈利能力指标分析的改进思考

由于会计分期假设的原因，就应该从收入费用配比的情况入手，有必要从当期收入取得的原因分析出发，用与当期收入取得的相关成本费用概念来代替当期全部成本费用进行财务分析。

4.4 发展能力指标存在的缺陷

因为现行企业财务管理的目标是企业价值最大化，因此企业发展能力分析的核心就是企业价值的增长。企业的发展应该是在资产规模扩大的同时带来留存收益的稳步提高，同时又能成功的回避风险，最终必须体现价值的增长上去。介于指标容易被操纵，因此在使用的过程中要结合其他指标来判断，同时可以考虑使用经济利润增长率指标。

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证券投资论文范文代发表篇2

试谈开放式证券投资基金投资组合

证券投资基金作为一种投资理财的途径，主要的特点就是利益与风险共存。而开放式的证券投资基金组合的方式，相对于传统的方式来说，有很多的优点，比如：透明度高、投资方式简单、资金的流动性较强、对客户的服务态度比较好等。能够更加符合投资人的要求，在现阶段得到了广泛的推广。这样的方式非常适合中型的投资者或者小型的投资者，能够使少部分的钱也进行投资。本文根据现阶段的开放式证券投资基金组合进行讨论，针对存在的问题，提出相关的对策。

一、什么是证券投资基金

证券投资基金是投资方式的一种，这种基金主要由基金单位发行，通过对投资者资金的集中，再将资金交由专业的托管人进行托管，利用各种金融工具进行投资，获取收益。其运行的原理是使用大家的小钱组成大钱，再进行集体的投资，通过专业的基金管理，得到经济回报。这种投资方式的规模比较庞大，能够募集到很多的资金，证券投资基金的方式已经发展的比较成熟，具备一定的专业性，而且交易成本也比较低，能够获得更多的投资，这种方式不仅仅能够降低投资的风险，还能够根据不同的需要进行不同方面的投资[1]。

二、什么是开放式证券投资基金

开放式证券投资基金与证券投资基金不同，开放式证券投资基金发起时，是不具备基金总数的，能够随着不同投资金额，决定不同的投资项目，投资者还能够随时将资金取出或者出售。相比于传统的证券投资基金来说，开放式证券投资基金的基金规模比较不确定，而且没有固定的期限，基金的交易也能够随时的进行，相关的机构也会使用广告宣传的手段向投资者公开信息，能够保证对客户的服务更加的周到，使客户满意[2]。

三、现阶段开放式证券投资基金组合的基本情况

(一)从众效应过于明显。

现阶段由于基金组合的投资项目比较集中，这就直接的导致了很多的投资都会影响市场的行情，造成了市场的短期波动，这样的形式不利于进行基金的投资，也使得很多的投资失去了实际的价值。从众效应导致当投资市场出现风险时，会直接的影响整个投资，出现极其惨烈的损失。所以，在进行开放式证券投资基金组合时，要注意避免从众效应的现象发生，能够减少一定的风险。

(二)整体规模呈下滑趋势。

近年来，随着开放式证券投资基金不断地发展，投资者越来越多，但是开放式证券投资基金组合的整体规模却呈现下滑的趋势，无论是个人投资者还是企业投资者，投资的规模都逐渐的减小。

(三)投资的主体偏向个人。

根据相关的资料显示，现阶段我国的开放式证券投资基金组合，投资的主体比较偏向个人，占据整个开放式证券投资基金组合的百分之八十到八十五之间，这样的形势不利于开放式证券投资基金组合的发展。

(四)销售的主要渠道是银行。

现阶段，主要对开放式证券投资基金进行销售的渠道还是银行，这样的投资方式在一定程度上会制约开放式证券投资基金组合的发展，销售的渠道过少，导致销售的数量也比较少。

四、开放式证券投资基金组合中存在的问题

(一)缺乏专业的管理人才。

相对于投资发展速度快的国家来说，我国的开放式证券投资基金起步较晚，这种投资理财基金的管理，不仅仅需要管理人员具备一定的专业手段，还需要懂得相关的行业知识，还需要具备一定的经验，能够看准市场的投资良机。但是，现阶段我国现阶段的投资管理人才还缺乏一定的专业性，会给投资带来一定的风险[4]。

(二)缺少专业的避险工具。

现阶段，我国的投资理财市场的发展比较落后，投资的项目也比较单一，现存的投资理财项目都具有一定的风险，但是在投资理财的过程中却没有专业的避险工具，这样的结构不利于我国的开放式证券投资基金组合进行投资，投资的风险较大。

(三)缺少对基金的基本面的关注。

在现阶段的开放式证券投资基金组合市场中，对基金的基本面还没有相应的重视，基金投资人不愿意接受基金的负面分析，对基金不能够全面的分析，这样的形式不利于开放式证券投资基金组合的发展。

(四)基金管理人自身素质较低。

在现阶段的开放式证券投资基金组合市场中，部分基金管理人员的素质偏低，只顾忌了自身利益，没有考虑到投资人的利益。这样的方式导致基金管理人的操作过于主观，盲目的追求利益导致投资基金的风向加大。

(五)投资者的投资结构不科学。

现阶段，我国的开放式证券投资基金组合市场大多数都是个人投资者，个人投资者的投资具有一定的不确定性，很可能会出现频繁的交易行为，这样的形势不利于我国投资行业的发展。

五、针对问题提出相关的对策或者建议

(一)加大对专业投资人才的培养。

想要加快基金行业的发展，首先就要加大对专业投资人才的培养力度，投资公司的专业投资人才是整个公司最重要的部分，投资公司要加大对人才的培养，吸取更多的专业人才。通过鼓励制度，使更多的人才到投资公司中来，为人才提供发展的机会，能够找到自身的价值[5]。

(二)使用创新型的金融工具。

在进行投资的过程中，除了要抓住投资的机遇，还要使用避险工具，能够有效地规避风险。还要适当的拓展投资项目，分散投资，能够获取更多的利益，在投资的过程中，使用创新型的金融工具，能够有效地保证对基金管理的合理性。

(三)对基金的基本面进行详细分析。

我国的基金投资市场发展的速度比较缓慢，基金投资者要先对基金进行管理，找出基金投资市场的发展方向，并根据不同的市场要求，不断地改进自身的经营模式，要能够对基金做出全面的、专业的分析，能够有效地推动投资行业的发展。

(四)建立健全基金公司考核制度。

基金公司内部要建立健全完善的考核制度，要定期的对人才进行培训，无论职务范围、职位高低，都要进行考核，能够在一定程度上提升基金专业人才的专业性。还要组织定期的考核，要保证金融公司的内部结构的合理性，要鼓励员工全面发展，成为高素质员工。

(五)加大力度培养专业的机构投资者。

加大力度培养专业的机构投资者，能够有效地平衡基金投资的主体，机构投资相对于个人投资更加的稳定，要大力的吸收机构基金投资，能够有效地保证基金投资行业的发展。还要增加基金销售的渠道，从而增加基金的投资金额。

结语

综上所述，随着现阶段投资理财行业的发展越来越好，开放式证券投资基金也得到了稳定的发展。但是，现阶段的开放式证券投资基金组合中还存在着很多的问题，要进行安全的投资和稳定的发展。首先就要根据现阶段存在的问题进行分析，找出解决问题最有效的途径，能够不断的完善开放式证券投资基金的制度，获得更好的发展，在一定程度上也能够推进开放式证券投资基金组合的进步。