地方债券

直击地方债扩容:规模或超5万亿，下面由小编为你分享地方债券的相关内容，希望对大家有所帮助。

地方债券扩容：

地方债在一举拿下债券市场余额的10%，晋升为第三大类券种，将继续扩容。

财政部国库司副司长杨瑞金1月18日在中央结算公司主办的“债券市场投资策略论坛”上表示，地方债发行任务十分繁重，国家将进一步完善地方发行相关制度，积极研究推进地方债多元化。

地方债，仍然包括新增债券和存量置换债券。在经济下行压力较大背景下，中央政府明确要阶段性提高财政赤字。据21世纪经济报道记者了解，地方新增债券规模将在6000亿规模上，或将进一步突破万亿元。

至于存量置换债券。有地方财政厅人士对21世纪经济报道记者表示，财政部已经下达存量置换债券上限，地方在不突破上限的前提下，自主发债。

多地财政系统人士表示，上限规模比额度要高，他们计划发行比更多的置换债券，部分未到期债务可能提前置换。

在中央严控地方债务风险背景下，地方债的再度扩容，唱主角的仍然是存量置换债券。新增债券额度仍会谨慎控制，地方“稳增长”除了借力地方债，还得综合运用其他投融资手段，如通过PPP模式撬动社会资本。

规模或超5万亿

我国地方债由3.2万亿存量置换债、5000亿元新增一般债券和1000亿元新增专项债券组成。

其中，新增专项债券纳入政府性基金预算，不计入赤字范围。

有地方财政厅相关负责人对21世纪经济报道记者表示，纳入政府性基金的专项债券之所以不计入赤字，是因为这部分债务投入的项目未来有现金流收入，未来收益完全可以覆盖这部分欠债，专项债券偿债是有保障的。

全国财政工作会议指出，及今后一个时期，要继续实施积极的财政政策并加大力度，具体包括阶段性提高赤字率，扩大赤字规模，相应增加国债发行规模，合理确定地方政府新增债务限额。

中央经济工作会议曾经释放信号，赤字率有望达到3%。市场机构人士测算，赤字规模有望突破2万亿，新增债券规模有望突破4000亿元。

地方新增债券中，除了因为赤字率提高，带来更多新增地方债券;还包括专项债券规模的扩大。据21世纪经济报道记者了解，地方新增债券规模有望突破万亿，包括计入赤字的地方新增一般债券，还有纳入政府性基金的地方新增专项债券。

存量置换债券各地最终实际发行额度还存在未知数，但通过置换债券降低政府债务成本，为政府方推动的动力之一。

据全国人大预工委调研报告，地方债到期规模为2.6万亿。财政部1月份发布的地方债限额管理文件中指出，要通过三年左右时间置换完存量债务。

截止到底，地方政府存量债务还有11.2万亿。机构测算显示，若在、两年间置换完成，每年置换额度超过5万亿;若在今后三年时间置换完成，年均置换额度为3.7万亿。

无论是3.7万亿，还是超5万亿额度，均大于实际到期的2.6万亿，部分存量债务可能会被提前置换。

不过，也有业内人士表示，2.6万亿是否能覆盖全部到期的地方债，部分或有债务在经济下行背景下，存在风险敞口，可能转化为地方政府债务。

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