南钢短期债券

南钢股份的主体评级下调至AA-2月17日债市日评，下面由小编为你分享南钢短期债券的相关内容，希望对大家有所帮助。

南钢短期债券：

周三1年期国债收益率下行6.4bp，其余期限收益率整体小幅波动，国开债及政策性银行(农发行和进出口行)收益率中短端小幅波动，长端上行1-3bp。

在节后资金回流，以及央行公开市场实施小幅逆回购的情况下，资金面整体平稳，但是靓丽的金融数据，以及政府稳增长政策不断出台的情况下，市场对经济走势有所担忧，加之近期风险偏好有所回升，导致债市延续窄幅震荡走势。

周三财政部发布《关于财政资金注资政府投资基金支持产业发展的指导意见》，提出要规范有序运用政府投资基金方式推动重点产业的发展，发挥财政资金带动社会投资，培育市场需求，促进企业创业成长等作用，提高资源配置效率和财政资金使用效益，加快经济结构调整和发展方式转变。

近期政府稳增长迹象明显，实体经济会如何?实际从2季度至今，我们稳增长的政策不断在出台，包括430政治局会议之后，稳增长力度也有所强化，但是实际经济增速持续下行。政府的稳增长的目的主要是为了将经济下行的斜率变缓，而非实现V型回升。经济基本面因素使得近期债市面临一定的利率风险，但是在经济上行有顶的局面下，收益率总体仍是震荡格局。

信用：新世纪将南钢股份的主体评级下调至AA-。新世纪评级继2月4日将南钢股份主体和债项评级列入负面观察清单后，17日将南钢股份主体评级由AA负面下调至AA-。下调的原因包括：1、公司15年业绩预亏，归属于上市公司股东净利润为-15亿左右;2、南钢股份已集聚了较大刚性债务、负债经营度高、且偏重短期融资，面临较大的偿债压力;3、资产流动性欠佳，可动用货币资金有限，流动性压力较大。同时，1月初复星集团放弃对南京南钢10%投票权的事宜对公司后续经营影响也存在不确定性，提醒投资者关注相关投资风险。

国债期货：周三国债期货早盘伴随现券收益率上行而有所下跌，收盘主力合约收跌0.02%和0.06%。全天现券市场交投相对清淡，国债期货成交量尚可，5年TF合约交投仍然集中在TF1603而10年T合约T1606成交量已超过T1603.从主力合约1606 IRR(正)相对于1603合约 IRR(负)的差距增大推测，1603合约IRR已经进入近月向负数收敛的过程，尤其是5年TF1603交投尚可，近期可关注一波博取IRR向负数收敛，基差扩大的套利行情。

市场动态：

资金：周三，银行间隔夜回购加权1.94%(-13.00bp),7天回购加权2.29%(-6.09bp)。交易所隔夜回购加权1.97%(-112.00bp)，7天回购加权2.05%(-8.00bp)。公开市场方面，央行进行100亿元7天逆回购操作，中标利率2.25%，同时，有400亿元14天逆回购到期，周三净回笼300亿元。

利率：周三，今日利率债交投较为活跃，国债曲线收益率整体小幅波动，国开行曲线及政策性银行曲线(农发行和进出口行)收益率中短端小幅波动，长端有所上行。一级市场方面，中华人民共和国财政部发行2期金融债券，发行期限分别为1/5年，发行规模均为200亿元，中标利率分别为2.22%/2.6246%，边际利率2.28%/2.6597%，全场倍数2.33倍/2.97倍，边际倍数2.3倍 / 60.43倍。国家开发银行将于周四增发第5期和15年第18期。发行期限分别为20年和10年。其中20年期发行量不超过20亿元，10年期不超过120亿元。

信用：周三中短期票据交投热度有所提高，收益率整体涨跌互现，但铁道债曲线中长端收益率明显上行。城投债曲线收益率小幅下行为主。交易所高等级企业债、公司债收益率平均较前日下行约3BP。

高收益债：周三高收益债整体交投活跃，收益率有所上行。具体来看，申万高收益债净价指数下跌0.04%，收益率指数上行2BP。债池中10只个券净价上涨，13只个券净价下跌。净价变动幅度最大为0.92%。

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