“超级央行周”驾到!美联储将加速缩债。沙特能源部长:油市可能进入危险期!

| 邓高

本周,全球将迎来“超级央行周”,美联储、欧洲央行等多家央行将公布利率决议,美联储利率决议无疑是“重头戏”。11月份,美国CPI同比涨幅创近40年来新高。通胀高企强化了市场对美联储加快收紧货币政策的预期。机构预计,美联储可能在本周宣布加快缩债速度。下面是小编为大家收集的“超级央行周”驾到!美联储将加速缩债相关信息,希望你喜欢。

原油市场方面,OPEC和IEA月报将分别于本周一和本周二公布,市场关注OPEC月度产量数据以及两大机构对今明两年全球原油需求增长的预估。

美联储领衔,全球多家央行将公布利率决议

本周,美联储、欧洲央行、英国央行、瑞士央行、日本央行、墨西哥央行、俄罗斯央行等多家央行将公布利率决议,将于北京时间12月16日凌晨公布的美联储利率决议备受市场关注。

美国劳工部上周公布的数据显示,11月美国CPI环比上涨0.8%,同比上涨6.8%,是1982年6月份以来最大同比涨幅。

数据显示,美国当月CPI大幅攀升主要受食品和能源价格上涨影响。剔除波动较大的食品和能源价格后,核心CPI环比上涨0.5%,同比上涨4.9%,同比涨幅是1991年8月以来最高水平。

通胀高企强化了市场对美联储加快收紧货币政策的预期。目前,市场普遍预计美联储可能自2022年1月起加快缩减资产购买规模至每月削减300亿美元,并预计美联储可能最早在明年春天开始上调联邦基金利率水平。

道明证券预计,美联储本周将宣布加快缩债速度,达到每月300亿美元,与明年3月结束QE的步伐一致。美联储官员们可能还会通过声明、经济预测和点图来传达更鹰派的基调。预计点阵图将显示,2022年可能会加息50个基点。通胀和经济增长的放缓足以将加息推迟到2023年,但就目前而言,强劲的数据正在鼓励美联储持鹰派态度。从实际情况来看,鹰派的经济预测、更快的缩债步伐以及来自奥密克戎变异株的威胁减少,仍使美元受到青睐。

花旗分析师表示,近日,前纽约联储主席杜德利暗示,市场将对修正后的美联储点状图感到意外,这或表明美联储将在2022年及以后进一步加息。虽然点阵图的加息时间料将继续提前,但相对于市场预期而言这是否会是一个重大的鹰派意外,似乎不太确定。预计美联储的加息速度和幅度极有可能高于市场定价或美联储点阵图显示的水平。“我们的基本预期是美联储将于明年6月首次加息,与市场预期大致相符,后续或将每季度加息一次,直至政策利率达到2%左右。”

瑞士信贷分析师James Sweeney称,预计美联储点阵图将显示在2022年加息两次,2023年和2024年分别加息四次。点阵图显示出的未来3年这10次加息将较当前市场定价鹰派得多。QE方面,预计美联储将从1月中旬开始把每月的缩债规模由150亿美元调整为300亿美元,并在2022年3月中旬结束缩债计划。此外,预计美联储还将下调今明两年的失业率预期,并小幅上调通胀预期。

欧洲央行方面,市场预计欧洲央行将按兵不动。瑞典北欧斯安银行预计,欧洲央行将重申此前的利率前瞻指引,2022年不太可能满足加息条件。在资产购买方面,欧洲央行预计将确认在2022年3月底前逐步退出紧急抗疫购债计划(PEPP),到期债券将至少在2023年底前进行再投资。欧洲央行资产购买计划(APP)将维持每月200亿欧元的步伐,或会在该计划中临时增加1000亿至1500亿欧元,以便在2022年第二季度至第四季度以灵活的方式进行。 

欧盟统计局11月30日公布的初步统计数据显示,受能源价格大幅上涨等因素影响,11月欧元区通胀率持续攀升,按年率计算达4.9%,创25年新高。

欧洲中央银行行长拉加德在11月份曾表示,面对当前高通胀率,欧洲央行货币政策必须保持耐心和持久性,并对任何可能出现的不稳定情况保持警惕。她表示,鉴于疫情发展的不确定性及其影响的滞后性,难以准确预测欧元区通胀的驱动因素何时消退,但欧洲央行认为这些驱动因素或将在中期减退。货币政策对经济影响同样具有滞后性,欧洲央行更着眼于应对中期通胀。

两大机构将公布原油市场月报

原油市场方面,OPEC和IEA月报将分别于本周一和本周二公布,市场关注OPEC月度产量数据以及两大机构对今明两年全球原油需求增长的预估。华泰期货认为,上周原油价格经历显著反弹,主要是目前数据显示新型病毒奥密克戎的危害性并没有那么大,且在欧美、亚洲等主要消费地区的渗透率不高。此前油价的恐慌式下跌主要是围绕病毒对经济活动以及油品需求的潜在威胁。当然现在对新型病毒仍未形成定论,如果最终能够证实病毒的影响有限,意味着除了局部的航煤需求受损外,全球成品油消费将重回正轨,在今年冬季结束前石油市场仍有望保持供不应求的格局,油价将在一定程度摆脱之前的颓势。但考虑到此前的冷冬预期有一定程度的落空,加之+OPEC在延续40万桶/天的梯度增产政策,预计油价也很难返回之前的高点。

据新华社报道,伊朗核问题全面协议相关方连日来在奥地利首都维也纳举行第七轮会谈。一名与伊朗代表团关系紧密的伊方人士12月12日说,与会欧洲国家所提要求过分,导致会谈推进缓慢。

伊朗总统莱希12月11日在伊朗首都德黑兰说,如果美国解除对伊制裁,伊朗核问题全面协议谈判就可以达成“良好协议”。

据伊朗总统网站发布的消息,莱希当天在与伊朗驻周边国家使节开会时说,通过向伊核协议其他相关方提交提案,伊朗已经证明了自己的谈判诚意。如果美方下定决心,“达成协议的道路就将畅通”。

2015年7月,伊朗与美国、英国、法国、俄罗斯、中国和德国达成伊核协议。2018年5月,美国政府单方面退出伊核协议,随后重启并新增一系列对伊制裁。2019年5月以来,伊朗逐步中止履行伊核协议部分条款,但承诺所采取措施“可逆”。

伊核协议相关方今年4月开始在奥地利首都维也纳举行会谈,讨论美伊两国恢复履约问题。由于美伊分歧严重,以及伊朗政府领导层换届,会谈举行6轮后暂停。新一轮会谈11月29日在维也纳开始举行,12月3日暂时休会,9日继续举行。


沙特能源部长周一称,油市可能进入一个危险期,因勘探和钻井投资的下滑可能导致到2030年原油产量减少3000万桶。他表示,如果未来石油需求萎缩,石油输出国组织(OPEC)生产商将占据更大的市场份额。至少在2045年之前,石油将占能源需求的28%,而2020年为30%。沙特计划到2030年在可再生能源项目上投资3800亿里亚尔,计划到2030年在能源分配方面投资1420亿里亚尔。


黑色系全线拉升

12月13日,国内商品期市收盘多数上涨,黑色系全线拉升,动力煤主力合约涨幅超6%,铁矿石主力合约涨幅超5%,螺纹钢、热卷主力合约收盘涨幅超过2%。

消息面上,中国煤炭运销协会近日发布《关于做好2022年度煤炭产需衔接工作的通知》。

通知提出,煤炭企业要深入分析煤炭供需形势,根据市场需求情况,科学、合理确定2022年煤炭供应总量,继续坚持煤炭中长期合同制度和“基准价+浮动价”的定价机制。严格落实国家发改委对合同签订的相关要求。煤炭企业签订的中长期合同总量应达到自有资源量的80%以上。同时,为促进合同更好履行,企业要使用《煤炭购销合同示范文本》进行合同签订,合同各项信息应真实有效,不得脱离生产经营实际、签订虚假合同。

对于钢矿期价的上涨,华联期货揭阳分公司投资顾问孙伟涛认为,这主要是受到政策预期提振,随着中央经济工作会议召开,会议明确明年经济工作要稳字当头,各方面要积极推出有利于经济稳定的政策,政策发力可适当靠前。

大有期货黑色研究员宋天豪则认为,成材、铁矿石期货价格上涨主要原因在于市场情绪的修复。近日,有研究表明,奥密克戎变异毒株危害没有此前市场预期的那么大,市场悲观情绪有所修复,昨日盘面整体表现都比较强势。当然近期市场还有别的积极的信号,比如地产预期的改善、国内降准等,都对钢材、铁矿石价格的反弹提供支撑。

展望后市,宋天豪认为,年前钢价是强预期与弱现实的博弈,同时伴随着冬储定价以及供给端限产和复产等诸多因素的干扰,整体上地产预期改善对于盘面的利多效应已基本出尽,目前下游需求淡季特征显著,年前钢价将维持宽幅振荡走势,年后随着需求预期兑现,钢价有望再次上涨。

铁矿石方面,宋天豪表示,此前传出12月份部分钢厂集中复产的预期,从目前来看是没有兑现的,当前国内铁水产量依旧在低位运行,港口库存仍在累积,铁矿石近期价格上涨缺乏基本面驱动,更多是市场对于钢厂复产的预期以及宏观环境改善推动的。对铁矿石后市价格维持偏空观点,如果后面钢厂集中复产,铁矿石价格有望维持反弹态势,但反弹空间有限。

孙伟涛表示,实际政策出台落地仍需时间,而基本面供需仍面临压力,钢材供应端随着利润回升,钢厂存在较强复产意愿,产量仍有回升空间,但下游逐渐进入淡季,需求表现转弱令钢价易承压下行。铁矿石方面,随着宏观层面信号回暖,中央工作会议对双碳目标的表态或令明年限产出现松动,市场对成材终端需求回升信心较足,未来高炉铁水产量增加预期带动矿价反弹上行,但后期环保限产政策难言明显放松。另外,上周钢联统计的进口矿日耗和日均铁水产量继续创出新低,显示当前复产力度不足,且一旦复产增加对钢价带来压力,吨钢利润收缩也对矿价带来压制。总体来看,春节前属于政策真空期,市场预期炒作较多,预计上行趋势难以持续,整体维持宽幅振荡为主。

广发期货认为,本周铁水环比下降,钢厂暂无明显复产,铁矿价格重回弱势,2201合约因现货累库而承压,2205合约受需求预期好转而偏强,预计后期将维持近弱远强格局。从绝对价格走势看,钢厂暂无明显复产,同时冬奥会持续抑制铁矿需求,预计铁矿石反弹高度有限,将跟随成材走势为主。


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